台積電將在本周四（16日）舉行法說會，摩根士丹利、摩根大通等外資搶先預測，台積電第2季將繳出「歷年最旺第2季」的成績單，估單季毛利率有望上探51%，每股純益挑戰史上第三高的4.29元，本季營收可望續揚。在美中衝突持續深化下，關注台積電是否取得華為供貨批准、半導體景氣展望等五大議題。
台積電上周五（10日）盤後公布6月合併營收為1,208.78億元，創新高，月增28.8%，年增40.8%。外資搶先在營收公布前買超2.3萬張，為當日買超第一，連九買；台積電上周五ADR則在大漲後拉回，終場跌1.4%、收63.85美元，相對現貨仍溢價8.3%。
外資法人指出，台積電本周四法說會關注五大焦點，包括：下半年半導體景氣展望、iPhone在內的5G手機拉貨、高速運算電腦（HPC）訂單動能、7／5奈米與12吋晶圓需求，以及是否申請華為供貨批准，牽動市場進一步上修財測。
摩根士丹利看好台積電6月營收寫新猷，上修第2季獲利預估，預期單季毛利率達50%至52%，營益率挑戰40%至41%，每股純益介於4.05元至4.3元，年增幅逾六成，不僅是歷來最旺的第2季，也是單季每股純益第三高佳績。
至於第3季展望，外資平均預測，台積電營收將季增3%以內，毛利率降到47%至48%。不過，摩根士丹利和花旗都認為，台積電第3季營收季增幅可望達3%至5%，美元計價營收更將季增5%至7%，毛利率不會掉太多。
摩根大通指出，新冠肺炎持續對手機需求帶來影響，雖然市場看好5G iPhone，但手機量產遞延讓大立光展望不振。另外，經濟解封有第二波疫情高峰的疑慮，除了半導體景氣調整的機會大，先前積極拉貨的伺服器動能也可能減弱。
摩根大通認為，台積電7／5奈米需求將保持強勁，但非華為客戶的訂單要快速填補華為缺口有挑戰；12吋需求則可能比預期來得好。摩根士丹利預期，憑藉聯發科、高通、蘋果、超微、輝達五大客戶的需求，應能補足華為訂單。
July 13, 2020 at 01:00AM
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台積周四法說 外資提五問 - UDN 聯合新聞網
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