［ロンドン ２３日 ロイター］ - 欧州債券市場では２３日、格付けが投資不適格（ジャンク級）の債券が値上がりした。欧州中央銀行（ＥＣＢ）が前日、ユーロ圏での信用収縮防止に向けて新型コロナウイルスの感染が拡大した４月７日以降にジャンク級に引き下げられた債券を資金供給の際に受け入れる担保として認めると発表した。ＥＣＢがいずれ、格付けが低い債券を買い入れるとの期待が高まった。
ＥＣＢの動きを受け、欧州の高利回り債が上昇した。２１日の取り引き終了後にＥＣＢの動きに関する憶測が浮上して以降、ジャンク級欧州企業のクレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）を反映するｉＴＲＡＸＸ欧州クロスオーバー指数は６０ベーシスポイント（ｂｐ）近く低下している。
イタリアやその他の高債務国のソブリン格付けが、投資適格級で一番下のＢＢＢから引き下げられるリスクがあることから、ＥＣＢの動きは予想されていた。
ステート・ストリート・グローバル・マーケッツの上級ストラテジストは「イタリアとスペインの信用格付けは引き下げの可能性があるが、ＥＣＢの動きで傷は浅くなる」と述べた。
米格付け大手Ｓ＆Ｐグローバル・レーティングは、ジャンク級の２つ上の「ＢＢＢ」とするイタリアの格付けを２４日に見直す。イタリアをジャンク級の１つ上に格付けしているムーディーズ・インベスターズ ・サービスは５月に見直しを行う。
ＤＢＲＳモーニングスターはイタリアの格付けをジャンク級の３つ上の「ＢＢＢ（ハイ）」とし、比較的良い評価。ＥＣＢは３社のうち１社が投資適格級の格付けを維持すれば資産買い入れの対象としているため、イタリアは引き続き買い入れ対象となるとみられる。
ただＥＣＢの動きは、社債市場に大きな影響を与える可能性が高い。スプレッド・リサーチの分析によると、社債市場では５５０億ユーロ規模の投資適格債がジャンク級に引き下げられるリスクに直面している。
格下げ見通しから、ＢＢＢマイナスの社債は売り込まれている。
実際に格下げされた場合、欧州の高利回り債市場の規模は１５％増の４２３０億ユーロ（４５６０億ドル）に拡大する可能性がある。新型ウイルスの危機を受け市場から資金が流出する中、大量の債券は価格と流動性に大きな圧力を与えることになる。
一部のアナリストはＥＣＢが、担保に関する決定に続きジャンク債を買い入れることを決めるとみている。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は既にジャンク債を買い入れている。
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April 23, 2020 at 10:28PM
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欧州ジャンク債値上がり、ＥＣＢの担保条件緩和で - ロイター
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